Mucho he escuchado sobre el sobrecalentamiento de China, sin que este se materialice en si en una inflacion elevada y creciente, si bien es cierto que la economia China esta creciendo a un ritmo increible, es tambien cierto que no se encuentra muy alejada de su crecimiento potencial, aunq eu en los ultimos años ha logrado crecer a tasas superiores a su potencial, esto no se ha evidenciado en los tipicos signos de un sobrecalentamiento, como caida acelerada o constante en el indice de desempleo y una inflacion elevada.
si bien un sobrecalentamiento generalizado en la economia no es tan clara, esta si puede verse en algunas regiones de China, principalmente en el delta del rio perla, donde el aumento de los salarios se da a doble digito y el nivel de desempleo es mas bajo que el promedio nacional, actualmente de acuerdo a diversos articulos existentes en publicaciones como Bloomberg o Financial Times, recalcan estos datos, al mismo tiempo que las cifras oficiales de desempleo muestran un ligero aumento en el desempleo apesar de contar con un PIB creciendo a un torrido 11%.
el aumento inflacionario ha sido mas notable en los elementos mas volatiles de la economia, sin embargo la presion del Banco de China esta orientada a anclar la expectativa inflacionaria y a controlar el aumento de los activos y las inversiones en el pais, para lo cual igualmente estan usando herramientas legales para moderar estos efectos, sin embargo sigue existiendo capacidad ociosa industrias pesadas y en la automovilistica, se espera que el Banco Central revierta esto expandiendo el mercado interno, sin embargo el lograr este efecto seria mas dificil de lo posible, debido a un grupo de consumidores (personas con suficiente ingreso disponible) demasiado pequeño y por otro lado los consumidores chinos son demasiado frugales, lo cual esta conteniendo los deseos chinos de consumir vorazmente, mientras tanto el consumo acelerado se muestra en las puntas mas altas de consumo, esto como resultado de la creacion de empleos en los sectores financieros y al aumento en salarios de estos, principalmente por el aumento de la burbuja china.
personalmente no considero como un peligro estos factores, despues de todo es una economia en vias de desarrollo, con una elevada porcion de la poblacion aun es rural, mas de 600 millones de personas, lo cual constituye uno de los "tanques de combustible" mas grandes para la oferta de la economia, esta poblacion actualmente se encuentra restringida a poblar los centros urbanos debido a rigidas legislaciones, pero permanece como un tanque de combustible, debido a que la migracion de actividades primarias, a secundarias y terciaras constituye un aumento en la productividad, esto fue algo muy claro en el caso de México durante el "desarrollo estabilizador" y en otros paises que llevaron a cabo politicas preconcebidas de industrialización, en donde el campo fue el principal expulsor de mano de obra barata a los centros urbanos, logrando que se mantuvieran elevadas tasas de crecimiento, esto fue una experiencia internacional y que sucedio en gran cantidad de paises de alto y mediano ingreso, lo cual me hace suponer que el caso Chino no tiene por que ser necesariamente diferente, en especial si los trabajadores rurales tienen trabajos eventuales en las fabricas de las mayores ciudades.
otro factor que me hace creer fuertemente en un crecimiento estructural acelerado es que el desarrollo del pais ha sido basicamente en el borde costero que toca el mar, por lo tanto aun el grueso del pais se encuentra relativamente sin desarrollo, lo cual aun representa una gran oportunidad para inversionistas y desarrolladores por igual.
el sector productivo esta altamente orientado a un mercado externo, lo cual protege parcialmente del impacto de un crash bursatil, el cual si se esta haciendo probable debido a la poca experiencia de los inversionistas y de los elevados rendimientos derivados de las ganancias.
al final del dia solo nos basta recordar que China puede ser una economia sumamente robusta, pero no hay que pasar por alto que aun es una economia de un PIB per capita relativamente bajo, con una gran proporcion de poblacion rural y que aun se encuentra en una fase economica caracterizada por una urbanizacion y una elevada industrializacion, que tienden a elevar el crecimiento de la productividad a niveles sumamente altos y que la entrada de una gran fuerza laboral, hacen que el potencial de la economia este rondando niveles sumamente altos...
