Las tasas de interés se han mantenido a niveles record alrededor del mundo, sin embargo aun que una herramienta útil para el control de la demanda del dinero e índice inflacionario, sin embargo para las economías emergentes el principal problema ha sido que las tasas de interés han debido de mantenerse altas para poder hacer más eficiente este tipo de políticas monetarias, ya que por parte de los negocios, la mayoría del crédito proviene de otras fuentes no bancarias, mientras que los consumidores se encuentran con una baja penetración de servicios bancarios y poca cultura financiera, bajo estas situaciones, los tipos de interés requerirán ser más elevados y en consecuencia afectarían a ciertos grupos sociales, no al consumo e inversión de la sociedad en general.
En conclusión, la bancarización y educación financiera en todos los países en vías de desarrollo es indispensable para hacer los cambios en la política monetaria fueran afectar las decisiones de inversión y consumo de la sociedad.
Mostrando entradas con la etiqueta Inversion. Mostrar todas las entradas
Mostrando entradas con la etiqueta Inversion. Mostrar todas las entradas
lunes, 5 de julio de 2010
domingo, 30 de mayo de 2010
El Reto de Economico de la Ciudad de México
Hoy en día las diferencias de ingreso per cápita entre la ciudad de México y el resto del país generan una discusión económica de la que poco se ha hablado, pero algunos artículos he podido ver.
Esto se debe a que el ingreso per cápita en la ciudad de México es más cercano al de Europa Occidental que al de Latinoamérica, alrededor de 2 veces y media el PIB per cápita del resto del país, esto ha sido resultado de una serie de procesos como fue un gobierno centralista que promovieron inversión pública y privada a gran nivel, sin embargo hoy en día se considera que el crecimiento económico de la ciudad será más lento que el del resto del país, sencillamente porque la brecha de productividad de la ciudad vs países en desarrollo es mucho más corta que la de entidades como Guerrero o Jalisco.
Sin embargo aun hay muchas maneras de poder acelerar el crecimiento económico, el reporte de Banamex del año pasado calcula que la economía de la ciudad no puede crecer más de 2%-2.5% debido a su nivel de desarrollo, sin embargo olvidamos que contra otros centros urbanos la ciudad se encuentra aun con una gran brecha, por poner un ejemplo.
Manchester cuenta con un PIB per cápita de alrededor de 38,500 mil dólares según PricewaterhouseCoopers de 2008 contra 18 mil dólares para la ciudad de México en general, esto es alrededor de 50%, sin embargo dado el estatus de la ciudad, esta debería compararse con Londres, con lo cual solo se alcanza cerca de 30% el PIB per cápita de Londres, aun que si bien es cierto que el dato mejora cuando solo se indica el D.F (25 mil dólares per cápita, tanto como Portugal), se debe de recordar que se comparten recursos importantes con el estado de México, como la fuerza laboral.
El PIB per cápita es un dato muy “tosco” y puede dar un dato no muy completo, sin embargo en este caso nos indica que aun hay mucha capacidad para generar aumentos de productividad, salario y ganancias en eficiencia, si bien en las firmas más grandes y trasnacionales ya se generan mayor valor agregado, técnicas organizacionales, exportación de servicios de alto nivel agregado entre otros, en el caso de las Pyme’s esto no ha sido reflejado, la mayoría de las cuales cuentan con incapacidad para exportar, no existe innovación, existe temor o desconocimiento a la exportación o se desarrollan en sectores saturados y mercados de bajo valor agregado para satisfacer un mercado relativamente grande, sectores como preparación de alimentos o confección textil.
El crecimiento de la ciudad podría acelerarse consistentemente si se puede generar entre las Pyme’s el desarrollo del branding, entrar a nichos de mercado, escalar en cuanto a valor agregado, diversificar su product mix y si son capaces de expandirse y capitalizarse, existen ejemplos de que esto se está dando en una escala relativamente pequeña, donde los productos diseñados y confeccionados en la ciudad comienzan a expandirse al resto del país e incluso exportando a Europa y Australia, otros casos son el buscar nichos en cuanto a conceptos de centros de diversión y consumo de bebidas producidas en el interior del país.
Estos logros siguen siendo relativamente pequeños y desarrollados en su mayoría por personas con algún nivel educativo o importando conceptos ya vistos en otros países, sin embargo el verdadero reto es lograr ganancias en productividad, tanto por el aspecto público (reformas importantes por parte del gobierno), hasta “reformas” privadas (donde las Pyme´s tomen un rol mas dinámico en cuanto a la transformación de su producto y la distribución del mismo).
sábado, 10 de mayo de 2008
La Burbuja Inflacionaria Mundial
Corría el año de 1993, la economía mundial apenas y daba algún destello de recuperación de la recesión que inicio en 1990, los economistas se encontraban desanimado y la economía mundial tenía una imagen de cierto pesimismo, el siguiente año la economía China crecería solo 4%, Latinoamérica se encontraba aun en una situación delicada, con un crecimiento económico acelerándose en algunos países para tan solo caer en una crisis bancarias al poco tiempo, Europa Occidental estática, Japón pasando por una fuerte recesión y a punto de caer en deflación.
Si bien en los años subsecuentes existió una recuperación económica solida, era evidente que en industrias y sectores clave como alimentos, petróleo y materias primas se encontraban con un exceso de capacidad y un índice de utilización relativamente bajo, lo cual estimulo que se generara falta de inversión y a decir verdad con tan poca demanda y solo grandes grupos de países creciendo a base de tecnología y productividad realmente no lo justificaba, mas en industrias donde la elasticidad de la demanda no es tan fuerte como en otros sectores de bienes de consumo.
En menos de una década, el mundo es completamente diferente, la expansión económica ha sido rápida y es compartida por el resto del mundo, al más puro estilo de los años 60's, todo el mundo está disfrutando de crecimientos robustos, quizá no son tan elevados como en los años 60's, sin embargo en términos de PIB per cápita, el aumento es igual o a veces inclusive más acelerado, que al de aquel periodo dorado, esto debido a que el crecimiento demográfico se ha tornado sumamente frio en el mundo.
Esto ha generado grandes demandas de petróleo y materias primas para la industrialización de India y China, ha generado aceleración en economías exportadoras de materias primas y alimentos, los países petroleros se han beneficiado enormemente, sin embargo años de falta de inversión en todos estos sectores durante los 90's cuando los precios y la demanda era fría.
Primero sería el petróleo y el acero, así como materias primas relacionadas a la industrialización, mientras que China las devoraba a un gran ritmo, mientras necesitaba maquinaria, plantas, edificios, coches, camiones, y esto sería el primer paso para mostrar las limitantes del crecimiento económico mundial, por buena parte de esta década, la expansión China e Hindú llevo los precios mas y mas altos, en especial los del petróleo, esto sin aparentemente afectar la inflación de los países, o al menos no de la misma forma que en los 70's.
Esto genero escasez de equipo, personal especializado y los salarios así como las rentas de los equipos comenzarían a elevarse.
La siguiente consecuencia de esto sería la nueva clase media y los “no pobres” que habían salido de las líneas más bajas de pobreza, ellos comenzaban a comer más, y mayores variedades de productos, esto en combinación con altos precios de petróleo está comenzando a llevar los precios de los alimentos mas y mas arriba, debido a altos costos de fertilizantes basados en petróleo, mayores costos de combustibles para la producción y/o transporte de los mismos, aumento en las tarifas de los buques y aviones que los transportan, asi como una baja de la productividad desde fines de los años 80’s.
Los resultados de la falta de inversión son evidentes, y no se solucionaran de la noche a la mañana, hay muchas potencialidades dentro de esto, sin embargo la situación está generando un terreno fértil para alimentar más expectativas inflacionarias y de especulación, la actuación de los gobiernos y las entidades privadas para el incrementar lo siguiente.
1) El acercar a los jóvenes hacia las carreras orientadas a la minería, así como a la producción petrolera.
2) Facilitar las regulaciones y acelerar el proceso de búsqueda de nuevos pozos petroleros.
3) Fomentar plantas en energías renovables
4) Invertir en la agricultura, promover a África como un nuevo gran granero mundial, debido a su situación retrasada, los retornos de realizar grandes inversiones para producir una gran variedad de alimentos, no solo beneficiarían a sus economías, si no que a su población que en gran medida subsisten de esta actividad
5) Aprovechar las grandes regiones de la CEI para producir alimentos en mayor cuantía.
6) Que los grandes países demandantes igualmente mejoren e incrementen su producción nacional.
7) Promover el uso de fertilizantes orgánicos y de bajo costo
Las medidas pueden ser muchas, y tomarían una gran cantidad de años para que estas puedan tomar efecto, sin embargo son necesarias grandes inversiones en transporte, infraestructura, agricultura y producción de materias primas para poder mantener las tasas de crecimiento económico mundial que han persistido, es necesario hacerlo, y a diferencia de otros periodos de prosperidad sostenida, ahora que el mundo se encuentra con una capacidad de crecimiento más acelerado, debido a una mayor existencia de capital y fuerza laboral disponible, es ahora el poner a disposición mas “tierra” a trabajar, considerando a este factor como las materias primas, alimento y petróleo, estas áreas serán de gran interés para los inversionistas y futuras fuentes de ganancias para aquellos que los desarrollen.
Si bien en los años subsecuentes existió una recuperación económica solida, era evidente que en industrias y sectores clave como alimentos, petróleo y materias primas se encontraban con un exceso de capacidad y un índice de utilización relativamente bajo, lo cual estimulo que se generara falta de inversión y a decir verdad con tan poca demanda y solo grandes grupos de países creciendo a base de tecnología y productividad realmente no lo justificaba, mas en industrias donde la elasticidad de la demanda no es tan fuerte como en otros sectores de bienes de consumo.
En menos de una década, el mundo es completamente diferente, la expansión económica ha sido rápida y es compartida por el resto del mundo, al más puro estilo de los años 60's, todo el mundo está disfrutando de crecimientos robustos, quizá no son tan elevados como en los años 60's, sin embargo en términos de PIB per cápita, el aumento es igual o a veces inclusive más acelerado, que al de aquel periodo dorado, esto debido a que el crecimiento demográfico se ha tornado sumamente frio en el mundo.
Esto ha generado grandes demandas de petróleo y materias primas para la industrialización de India y China, ha generado aceleración en economías exportadoras de materias primas y alimentos, los países petroleros se han beneficiado enormemente, sin embargo años de falta de inversión en todos estos sectores durante los 90's cuando los precios y la demanda era fría.
Primero sería el petróleo y el acero, así como materias primas relacionadas a la industrialización, mientras que China las devoraba a un gran ritmo, mientras necesitaba maquinaria, plantas, edificios, coches, camiones, y esto sería el primer paso para mostrar las limitantes del crecimiento económico mundial, por buena parte de esta década, la expansión China e Hindú llevo los precios mas y mas altos, en especial los del petróleo, esto sin aparentemente afectar la inflación de los países, o al menos no de la misma forma que en los 70's.
Esto genero escasez de equipo, personal especializado y los salarios así como las rentas de los equipos comenzarían a elevarse.
La siguiente consecuencia de esto sería la nueva clase media y los “no pobres” que habían salido de las líneas más bajas de pobreza, ellos comenzaban a comer más, y mayores variedades de productos, esto en combinación con altos precios de petróleo está comenzando a llevar los precios de los alimentos mas y mas arriba, debido a altos costos de fertilizantes basados en petróleo, mayores costos de combustibles para la producción y/o transporte de los mismos, aumento en las tarifas de los buques y aviones que los transportan, asi como una baja de la productividad desde fines de los años 80’s.
Los resultados de la falta de inversión son evidentes, y no se solucionaran de la noche a la mañana, hay muchas potencialidades dentro de esto, sin embargo la situación está generando un terreno fértil para alimentar más expectativas inflacionarias y de especulación, la actuación de los gobiernos y las entidades privadas para el incrementar lo siguiente.
1) El acercar a los jóvenes hacia las carreras orientadas a la minería, así como a la producción petrolera.
2) Facilitar las regulaciones y acelerar el proceso de búsqueda de nuevos pozos petroleros.
3) Fomentar plantas en energías renovables
4) Invertir en la agricultura, promover a África como un nuevo gran granero mundial, debido a su situación retrasada, los retornos de realizar grandes inversiones para producir una gran variedad de alimentos, no solo beneficiarían a sus economías, si no que a su población que en gran medida subsisten de esta actividad
5) Aprovechar las grandes regiones de la CEI para producir alimentos en mayor cuantía.
6) Que los grandes países demandantes igualmente mejoren e incrementen su producción nacional.
7) Promover el uso de fertilizantes orgánicos y de bajo costo
Las medidas pueden ser muchas, y tomarían una gran cantidad de años para que estas puedan tomar efecto, sin embargo son necesarias grandes inversiones en transporte, infraestructura, agricultura y producción de materias primas para poder mantener las tasas de crecimiento económico mundial que han persistido, es necesario hacerlo, y a diferencia de otros periodos de prosperidad sostenida, ahora que el mundo se encuentra con una capacidad de crecimiento más acelerado, debido a una mayor existencia de capital y fuerza laboral disponible, es ahora el poner a disposición mas “tierra” a trabajar, considerando a este factor como las materias primas, alimento y petróleo, estas áreas serán de gran interés para los inversionistas y futuras fuentes de ganancias para aquellos que los desarrollen.
domingo, 4 de marzo de 2007
Deficit comercial de Estados Unidos: Hechos y Teoria
La mayoria de las personas llega a creer que el deficit comercial de Estados Unidos ha sido una constante durante la mayor parte de su historia, en base a ello deciden tomar el deficit de Estados Unidos como una constante y que por lo tanto es sustentable, sin importar mucho los niveles en los que se encuentre este, por lo tanto probare por medio de una grafica muy ilustrativa y de mi propia vision sobre el deficit comercial de Estados Unidos como esta postura puede ser erronea.
Estados Unidos habia tenido una trayectoria comercial regular, fluctuando entre deficit y superavits, aprovechando el ser un pais con una diversidad de sectores industriales, gran capacidad productiva asi como elevados niveles de productividad, esto habia generado que incluso hubiera registrado superavits comerciales por varios años consecutivos, este superavit se vio reforzado durante los años de postguerra, cuando Estados Unidos fue el gran patrocinador de la economia mundial y la exportacion de sus maquinarias haria resurgir la planta productiva mundial.
fue una estrategia inteligente para la promocion de crecimiento economico, fortalecimiento de Estados Unidos , sin embargo para finales de los 60's la produccion Europea era altamente competitiva en relacion a Estados Unidos, generando una inundacion de importaciones.
en 1971 se declararia la inconvertibilidad del dolar con el fin de proteger al pais de este mismo fenomeno y para mediados de los años 70's ya una gran cantidad de problemas economicos se habia gestado, deficit comeciales derivados de altos precios de petroleo.
sin embargo mucha gente parece ignorar puntos importantes, como son el que Estados Unidos vio un crecimiento destacable de su mercado interno, aun mas rapida que la expansion del PIB, la especializacion en algunas ramas industriales, asi como la conversion de una economia industrial a una de servicios parece haber cambiado la estructura comercial de Estados Unidos, haciendolo un pais rico pero con una gran desindustriaizacion (12% del PIB derivado de manufactura), esto parece haber causado una mayor propension a importar por parte de los consumidores, y de las industrias todo esto con el fin de reducir costos y hacerse mas competitivos.
por ende, Estados Unidos con el mercado domestico mas grande del mundo y dinamico del mundo, ha logrado ser afectado enormente en su cuenta corriente, todo esto apesar de que en 2005 el 87% de los productos que consumian los americanos eran de origen nacional.
desafortunadamente la reestructuracion industrial que ha generado que las empresas americanas hayan establecido centros de produccion en todo el mundo con el fin de generar mayores ganancias, pero sin perder los beneficios del mercado interno de Estados Unidos, sumado con el corporativismo Chino, y la dependencia de Asia de exportar para lograr un crecimiento economico, ha causado un gran daño para el pais.
Como conclusion, el deficit comercial dificilmente podra corregirse, ya que es resultado de un cambio en el modelo de produccion de Estados Unidos, haciendolo altamente dependiente en plantas del exterior para ofrecer costos bajos, y de la escasa necesidad de producir manufacturas en Estados Unidos, ya que el pais ofrece un mercado interno inmenso, haciendo que toda produccion que se genere en el pais, no tenga la necesidad de buscar mercado en el exterior, esto solo ha sido falso para bienes de capital como los aviones, maquinaria de construccion, equipo cientifico y otros.
por lo tanto para corregir esta gran sangria que sufre la economia, deberia cambia la mentalidad de las corporaciones americanas y reconsiderar sus estrategias, que le estan costando tan caro a su pais.
a continuacion ofrezco graficas del desempeño comercial de Estados Unidos desde 1900
Estados Unidos habia tenido una trayectoria comercial regular, fluctuando entre deficit y superavits, aprovechando el ser un pais con una diversidad de sectores industriales, gran capacidad productiva asi como elevados niveles de productividad, esto habia generado que incluso hubiera registrado superavits comerciales por varios años consecutivos, este superavit se vio reforzado durante los años de postguerra, cuando Estados Unidos fue el gran patrocinador de la economia mundial y la exportacion de sus maquinarias haria resurgir la planta productiva mundial.
fue una estrategia inteligente para la promocion de crecimiento economico, fortalecimiento de Estados Unidos , sin embargo para finales de los 60's la produccion Europea era altamente competitiva en relacion a Estados Unidos, generando una inundacion de importaciones.
en 1971 se declararia la inconvertibilidad del dolar con el fin de proteger al pais de este mismo fenomeno y para mediados de los años 70's ya una gran cantidad de problemas economicos se habia gestado, deficit comeciales derivados de altos precios de petroleo.
sin embargo mucha gente parece ignorar puntos importantes, como son el que Estados Unidos vio un crecimiento destacable de su mercado interno, aun mas rapida que la expansion del PIB, la especializacion en algunas ramas industriales, asi como la conversion de una economia industrial a una de servicios parece haber cambiado la estructura comercial de Estados Unidos, haciendolo un pais rico pero con una gran desindustriaizacion (12% del PIB derivado de manufactura), esto parece haber causado una mayor propension a importar por parte de los consumidores, y de las industrias todo esto con el fin de reducir costos y hacerse mas competitivos.
por ende, Estados Unidos con el mercado domestico mas grande del mundo y dinamico del mundo, ha logrado ser afectado enormente en su cuenta corriente, todo esto apesar de que en 2005 el 87% de los productos que consumian los americanos eran de origen nacional.
desafortunadamente la reestructuracion industrial que ha generado que las empresas americanas hayan establecido centros de produccion en todo el mundo con el fin de generar mayores ganancias, pero sin perder los beneficios del mercado interno de Estados Unidos, sumado con el corporativismo Chino, y la dependencia de Asia de exportar para lograr un crecimiento economico, ha causado un gran daño para el pais.
Como conclusion, el deficit comercial dificilmente podra corregirse, ya que es resultado de un cambio en el modelo de produccion de Estados Unidos, haciendolo altamente dependiente en plantas del exterior para ofrecer costos bajos, y de la escasa necesidad de producir manufacturas en Estados Unidos, ya que el pais ofrece un mercado interno inmenso, haciendo que toda produccion que se genere en el pais, no tenga la necesidad de buscar mercado en el exterior, esto solo ha sido falso para bienes de capital como los aviones, maquinaria de construccion, equipo cientifico y otros.
por lo tanto para corregir esta gran sangria que sufre la economia, deberia cambia la mentalidad de las corporaciones americanas y reconsiderar sus estrategias, que le estan costando tan caro a su pais.
a continuacion ofrezco graficas del desempeño comercial de Estados Unidos desde 1900
Suscribirse a:
Entradas (Atom)